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INDICADORES DE ACTIVIDAD ECONOMICA

Actualización a enero 2025

En esta actualización se notan pocas diferencias con el informe anterior. De la prometida reactivación siguen sin verse señales, habrá que seguir esperando

La demanda de energía eléctrica de nuestro país tuvo en el mes de diciembre una disminución del 2,2 % respecto al mismo mes del año 2023 debido a que las temperaturas de diciembre de este año fueron similares a las del mismo mes del año pasado y la temperatura tiene una influencia importante en la demanda de energía eléctrica residencial y esta a su vez en la demanda total.

Sin embargo, al igual que en los últimos meses, la demanda de energía eléctrica de los grandes usuarios (sobre la que no tiene influencia la temperatura), tuvo una caída del 2,8 % (sin incluir a Aluar), y especialmente del sector de la industria donde la caída fue de un 8,6 %. Todo esto es un indicador confiable de la disminución de la actividad industrial y del empleo en nuestro país.

Hay una relación directa entre la demanda de Grandes Usuarios del MEM (GU) registrada por la Compañía Argentina del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (CAMMESA) y el Índice de Producción Industrial manufacturero (IPI manufacturero). Este último incluye el relevamiento de todas las actividades económicas que conforman el sector de la industria manufacturera, con cobertura para el total del país.

Este último indicador, al que obtenemos con un mes de atraso respecto del informe de demanda eléctrica de Grandes Usuarios que emite CAMMESA el que se puede tomar como un adelanto de lo que va a suceder con el IPI.

El IPI mide la evolución del sector con periodicidad mensual y se calcula a partir de las variables de producción en unidades físicas, ventas en unidades físicas, utilización de insumos en unidades físicas, consumo aparente en unidades físicas, cantidad de horas trabajadas del personal afectado al proceso productivo y ventas a precios corrientes deflactadas

A continuación, se puede apreciar la evolución de estos dos valores (demanda de electricidad de los grandes usuarios e IPI) desde el año 2017 y la correlación entre ellos.

 

Como se puede apreciar en el grafico anterior la demanda de energía eléctrica de los grandes usuarios y el IPI están en franca caída a partir de noviembre del año 2023, y el seguimiento de la evolución de la demanda eléctrica de los grandes usuarios nos permite anticipar como serán los valores de la actividad económica en diciembre.

También se puede apreciar el efecto de la pandemia (2020) y la recuperación postpandemia

A continuación, se puede apreciar la comparación con diciembre del año pasado de las distintas ramas que componen los Grandes Usuarios

Si bien se puede apreciar una leve recuperación respecto del año anterior de la rama de alimentación comercio y servicios la caída de la demanda de la industria sigue siendo muy importante con el agravante de que es sobre un mes ya deprimido.

Es importante aclarar que en el caso de la demanda de electricidad de la industria se suele excluir a la demanda de la industria Aluar porque el valor de demanda de esta Empresa que registra CAMMESA es solo lo que adquieren en el Mercado Eléctrico Mayorista y este valor no depende solo de su actividad, sino además de su generación propia, que es muy importante.

Se puede apreciar la evolución de la demanda de energía eléctrica del conjunto de los grandes usuarios (sin Aluar) desde el año 2011

Se puede apreciar también la caída de demanda provocada por la pandemia, su recuperación posterior y la caída desde fines del 2023 y que diciembre de este año es el de más baja demanda de los grandes usuarios de los últimos 14 años.

A continuación, se apreciar la evolución de la demanda de energía eléctrica de la industria desde el año 2011.

Se puede apreciar la fuerte caída de la demanda de energía eléctrica desde diciembre del año pasado y que este diciembre ha sido el valor más bajo, para diciembre, de todo el periodo mostrado, incluyendo los bajos valores alcanzados durante la pandemia.

 

A continuación, se puede apreciar la demanda de energía eléctrica de distintas ramas de la industria en diciembre del año 2024 y su variación respecto al mismo mes del año 2023.

 

Se suele analizar la variación respecto del mismo mes del año anterior (o por periodos más largos similares) para que sea en similares condiciones estacionales y laborales.

 

La comparación respecto del mes anterior nos puede hacer sacar conclusiones que pueden ser erróneas. Porque si un mes, hay un descenso excepcional por causas estacionales o cualquier otro motivo, y al mes siguiente se recupera parte de ese descenso excepcional, no se puede pensar, ni que comenzó la recuperación (con la recuperación de una parte de la perdida excepcional); ni en el mes anterior (con la caída excepcional) que se acentuó la caída. Ninguno, de los dos, marca tendencia.

 

Todos los sectores han tenido una fuerte caída especialmente los de los productos metálicos no automotores, la construcción, la industria textil, madera y papel, y automotor, con la excepción de la industria de los derivados del petróleo que tuvo una leve recuperación. La caída de la demanda de la industria de productos metálicos no automotores este mes ha sido excepcional.

 

A continuación, se puede apreciar la evolución de algunos de estos sectores desde el año 2011 en los que se puede apreciar los dos fuertes descensos de la actividad en el periodo mostrado (2011-2024) durante la pandemia, y a mitad de este año (segunda pandemia).

 

 

 

 

En esta industria se puede también apreciar la influencia de la pandemia (2020), la recuperación post pandemia, la caída de los últimos meses, y hacer la comparación de cómo nos fue con la actividad industrial de este sector en ambos periodos.

Es de hacer notar que este diciembre ha sido el de menor demanda de electricidad de este sector de la industria de las dos últimas décadas

 

Análisis acumulado 2024

 

Si queremos analizar la situación del año 2024 completo respecto al total del año anterior (2023) veremos que también la demanda de electricidad ha sido inferior en todos los sectores con la excepción del sector de alimentación comercios y servicios.

A continuación, se puede apreciar la comparación de las tres ramas de los grandes usuarios en donde se puede notar un leve crecimiento en el rubro de la industria de la alimentación (la gente no puede dejar de comer y probablemente se estén exportando más alimentos) y una fuerte caída de todo el resto.

También podemos apreciarlo por actividad

 

Un dato curioso, es que se puede apreciar, que entre tantas disminuciones ha aumentado la demanda de energía de la actividad portuaria. Esto es posible que se deba a que hemos tenido una buena cosecha y aumentaron fuertemente las exportaciones energéticas (gracias al gasoducto NK o como se lo llame ahora), respecto del año anterior, o que aumentaron las importaciones esta vez sustituyendo producción local.

 

Adelanto enero 2025

 

También podemos apreciar un adelanto de cómo nos está yendo con la demanda de energía eléctrica en enero del 2025 (primeros 15 días del mes) y las comparaciones de la misma cantidad de días de enero del año pasado y con respecto a diciembre del año pasado. Con la aclaración de que las unidades son en MW medios lo que nos permite comparar periodos con distinta cantidad de días, aunque puede tener el error de que no tengan la misma cantidad de días hábiles.

 

A continuación, podemos tener una mejor descripción de como esta sectorizada esta demanda

 

Debemos tener además en cuenta que los valores de diciembre de este año se comparan con valores del año pasado que ya se encontraban deprimidos.

 

Análisis regional

 

A continuación, se puede apreciar cómo ha variado la gran demanda por región, cuáles han sido las regiones más afectadas, y como consecuencia de esto, suponer cual fue el impacto que ha tenido en la actividad industrial y el nivel de empleo, en las distintas regiones de nuestro país teniendo en cuenta la correlación entre ambos datos.

Se puede apreciar que hay regiones que han sido más afectadas que otras.

 

Respecto a la incidencia de Aluar en la Patagonia y en el conjunto del MEM, debemos tener en cuenta que esta empresa es un Gran Usuario(GU) muy importante (es el GU que tiene la demanda más importante del país), que además cuenta con generación propia y su incidencia en la demanda total de los GU (especialmente en la Patagonia) es muy variable e importante (y no depende siempre de sus niveles de actividad), porque lo registrado en las tablas que emite CAMMESA son solo los saldos que compra en el MEM y no incluye su generación interna.

Por estos motivos se la suele excluir de las estadísticas.

 

Conclusiones

 

La principal conclusión es que la anunciada recuperación, hasta ahora, es solo una ilusión que no se ratifica en los datos.

 

Al igual a lo que se viene observando en los últimos meses, en el mes de diciembre de 2024, la demanda de GU (sin incluir a Aluar), presento una variación de -2,8 % respecto a el mismo mes del año 2023. En la industria la disminución fue del 8,6 %, en este mes con el agravante de que fue sobre valores del año pasado ya deprimidos.

 

Además, en la comparación de los primeros quince días del mes de enero de este año con los primeros quince días de enero del año 2024 esto no ha cambiado y la disminución en la demanda de electricidad de los GU se mantiene

 

Si bien se ve una caída en la mayoría de las actividades, se destacan principalmente la caída de la demanda eléctrica en aquellas actividades relacionadas con la rama industrial especialmente en la producción de bienes.

 

Si miramos en detalle actividad por actividad en la rama industria, con un comportamiento a la baja en prácticamente todas las actividades, se destaca la baja en empresas relacionadas a la “industria de la construcción” (elaboración de cemento y canteras), “industria de productos metálicos no automotores “, y en menor medida, a la baja en la “industria de la madera y papel”

 

Esta disminución de la demanda eléctrica en los distintos sectores de nuestra actividad industrial implica una mayor caída en el nivel de actividad de estos sectores y aunque con algún retraso, también en el nivel de empleo y en la calidad de vida de los ciudadanos de nuestro país.

Especialmente en aquellos sectores más vulnerables, a los que este deterioro profundiza su vulnerabilidad, por lo que requieren de políticas sectoriales que apuntalen su desarrollo.

 

Una reiteración: Las comparaciones se deben hacer por periodos largos o respecto a un mes de similares características, porque si no, podemos cometer errores de apreciación. Es como si alguien se cae a un pozo de varios metros consigue frenar la caída por la mitad, o cerca del fondo y después de un rato consigue ascender unos centímetros y festeja lo conseguido. Es cierto que está un poco mejor respecto de donde estaba, pero eso no significa que no va a llegar al fondo, ni que está cerca de la salida, ni siquiera de que va a conseguir salir.

 

Una última observación que no nos engañen los valores de los próximos meses en la comparación de la demanda de grandes usuarios pues esta comparación será sobre meses del año pasado donde los valores ya estaban deprimidos

 

Ing. Francisco Carlos Rey

Investigador consulto CNEA

Enero 2025

Fuente de los datos: Informes de Demanda de grandes Usuarios del MEM de CAMMESA de diciembre 2024 y enero 2025

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